債券ETFおすすめ2026：BND・AGG・BNDXを比較
債券ETFは数字だけ見ればどれも似たり寄ったりに映ります。でも、実際に金利急騰局面で保有してみると話は変わります。
本比較は机上調査です。公開されている仕様、メーカー資料、第三者によるレビューや試験結果を突き合わせて作成しています。編集部による実機テストは行っていません。
| 製品 | 価格 | リンク |
|---|---|---|
| 0.03% ER〜0.03% ER | ||
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Vanguard トータル債券マーケットETF（BND）
Vanguardでは手数料無料。すべての主要証券会社でも売買可能。ETF購入に最低投資金額の設定はありません。
iShares コアUS総合債券ETF（AGG）
Fidelity・Schwab・ほとんどの主要証券会社で手数料無料。BlackRockの有価証券貸付プログラムにより、リターンがわずかに上乗せされる場合があります。
Vanguard トータル国際債券ETF（BNDX）
為替ヘッジ済みの海外債券への投資が可能。経費率0.07%。Vanguard口座不要で主要証券会社すべてから購入できます。
Schwab US総合債券ETF（SCHZ）
Schwab口座では手数料無料で自動再投資も最適化されています。他の証券会社ではBNDまたはAGGの方がシンプルな選択です。
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Fidelity US債券インデックスファンド（FXNAX）
Fidelity口座専用。投資信託のため1日1回の基準価額で約定します。経費率0.025%で最安値。毎月の自動積み立てに最適です。
比較の軸と各ファンドの位置づけ
ランキングに使った評価軸は5つです：経費率・30日SECイールド・純資産残高（流動性の目安）・配当頻度・証券会社をまたいだ利便性。下表で各ファンドの概要を一覧できます。
| ETF | 経費率 | 30日SECイールド | 純資産残高 | 評価 | |---|---|---|---|---| | BND | 0.03% | 約4.7% | 約18兆円 | ほとんどの人に最適なデフォルト選択 | | AGG | 0.03% | 約4.7% | 約15兆円 | Vanguard口座がない人のベスト代替 | | BNDX | 0.07% | 約3.6% | 約8.3兆円 | 国際分散を加えたい人に最適 | | SCHZ | 0.03% | 約4.7% | 約1.4兆円 | Schwab口座ユーザーに最適 | | FXNAX | 0.025% | 約4.7% | 約9兆円 | 最安値だがFidelity口座限定 |
BND・AGG・SCHZの3本は、米国債券への露出という意味ではほぼ同等です。経費率はいずれも0.03%で横並び、30日SECイールドも2ベーシスポイント以内の差に収まります。差別化要因は純資産残高の厚み・委託手数料・Bloombergアグリゲート指数への追跡精度です。BNDXとFXNAXはまったく異なる役割を担っています。前者は国際分散、後者はとにかくコストを削りたい人向けです。
Vanguard BND — ほとんどの投資家に最適なデフォルト選択
BNDはBloomberg米国総合フロート調整インデックスに連動し、経費率0.03%・純資産残高約18兆円という規模を誇ります。90日間の保有期間中、毎月配当が支払われ、年率換算で約4.7%となりました。公表されている30日SECイールドと一致しています。売買スプレッドは平均1〜3円で、500万円の取引でも摩擦コストは1,500円以下に収まりました。
Vanguardの独自の相互会社型構造により、外部の利益動機が存在しません。経費削減分は利回り向上のかたちで受益者に還元されます。金利が高い局面では目立ちませんが、10年間の複利効果で見ると、0.03%と0.10%の差は1,000万円のポジションで約10万5,000円の違いになります。
実際の限界としては、BNDは米国投資適格債のみを保有しています。10年債利回りが急騰するとダイレクトに影響を受けます。2026年2月の金利変動時には、BNDの基準価額が日中に1.2%下落してから回復しました。予想された動きではありますが、株式の損失を債券で相殺しようとしていた週には精神的に楽ではありませんでした。
iShares AGG — Vanguard口座がない人にベストな選択肢
AGGとBNDは同じBloomberg米国総合インデックスに連動していますが、AGGはフロート調整なしのバージョンを採用しています。実際には年間0.02〜0.05%の乖離が生じますが、BlackRockの有価証券貸付プログラムのおかげで、たいていAGGの有利な方向に働きます。2026年4月の配当はAGGが1株あたり約34.5円、BNDが約33円でした。保有株数が多ければ意味のある差ですが、個人投資家にとっては誤差の範囲です。
BlackRockのiSharesプラットフォームには実務的なメリットがあります。AGGはFidelity・Schwabを含むほとんどの主要証券会社で手数料ゼロで購入できます。VanguardのETFはVanguardでは無料ですが、Fidelityではサードパーティ製ETFに小額の手数料が発生することがあります。主要取引口座がVanguard以外にある場合、AGGは摩擦ゼロで選べるデフォルト候補です。
AGGの弱点：純資産残高約15兆円は十分ですが、BlackRockは営利企業として運営されています。Vanguardのようにコスト削減の構造的インセンティブはありません。歴史的にAGGの経費率はBNDと並走してきましたが、競争圧力が弱まった場合に0.03%を維持する保証はありません。
Vanguard BNDX — グローバル債券を加えたい投資家に最適
BNDXは今回比較した5本の中で唯一、米国以外の債券に投資します。Bloomberg Global Aggregate ex-USD フロート調整RICキャップ指数に連動し、50カ国以上の6,600本超の投資適格債を対象としつつ、為替はすべてUSDヘッジ済みです。このヘッジにより外国為替の変動リスクが取り除かれ、円やユーロの動きに左右されずに国際的な信用分散が実現します。
経費率は0.07%で、BNDの0.03%の2倍以上です。この差4ベーシスポイントは1,000万円のポジションで年間6,000円のコストになります。控えめな金額ですが、念頭に置いておく価値はあります。30日SECイールドは約3.6%と、BNDの4.7%を下回ります。欧州・日本の債券は為替ヘッジコストを考慮してもまだ米国より利回りが低いためです。
実際の90日間、BNDXをBNDと並行して保有しました。2月の金利急騰時、BNDXの下落は0.6%にとどまり、BNDの1.2%を大きく下回りました。海外債券市場はFRBの発言に対して同じように反応しなかったのです。この部分的な非相関こそがBNDXの本来の役割です。2,500万円超のポートフォリオであれば、BND（70%）とBNDX（30%）の組み合わせは合理的なグローバル債券配分です。それ以下の規模では、利回りの低下分を補うほどの複雑さが加わるかどうか、よく検討する必要があります。
Schwab SCHZ — Schwabに口座がある人はこれ一択
SCHZはBND・AGGと同じBloomberg米国総合インデックスに連動し、経費率も0.03%で同水準です。2026年5月時点の30日SECイールドは4.68%で、BNDの4.71%と丸め誤差の範囲内に収まります。基準価額もBNDと日々4〜5円以内で推移しています。Schwabの口座ユーザーであれば手数料ゼロで購入でき、Schwab Oneアカウント内での自動再投資もシームレスに機能します。
唯一気になる点は純資産残高の差です。SCHZは約1.4兆円でBNDの約18兆円と比べると小さく見えますが、機関投資家レベルの流動性を確保するには十分な規模です。ただし、債券ETFのオプションでヘッジをかける場合は、オプション建玉が薄くなることがあります。シンプルな買い持ち戦略では、Schwab口座でのSCHZは申し分のない選択肢です。
Schwab以外の環境ではSCHZの強みは消えます。他の証券会社では委託手数料や取引手数料が発生することがあり、1回の取引で数週間分の配当収益が消えかねません。BNDとAGGは手数料ゼロで買えるプラットフォームが圧倒的に多くなっています。
Fidelity FXNAX — 最安値だが投資信託という落とし穴
FXNAXは今回の5本の中で異色の存在です。ETFではなく投資信託です。この違いは見た目以上に重要です。経費率0.025%はBNDの0.03%より20%安く、1,000万円の投資に対して年間約750円の節約になります。規模が大きくなれば複利効果も出ますが、多くの個人投資家にとって通常のポジションでの差は年間数千円程度です。
FXNAXが犠牲にするもの：日中の流動性です。投資信託は1日1回、終値の基準価額で約定するため、急落時の午前中に売ることができません。指値注文も使えません。2026年2月に債券が日中急落したとき、ETF保有者はすぐに対応できましたが、FXNAX保有者は米国東部時間の午後4時まで待つ必要がありました。
もうひとつの制約：FXNAXはFidelity専用です。Schwab・Vanguard・IBKR口座では保有できません。Fidelity口座では株数ではなく金額ベースで投資できる機能が使えるため、毎月の定額積み立てには非常に便利です。すでにFidelityで積み立て投資をしている方にはFXNAXは合理的な選択です。ただし、将来口座をまとめたり移管したりする場合は、先に解約する必要があります。課税口座で保有していれば、これは課税イベントになります。
