Mejores ETFs de bonos 2026: BND, AGG y BNDX comparados
Los ETFs de bonos parecen casi idénticos sobre el papel — hasta que los mantienes durante una subida brusca de tipos.
Esta comparativa se basa en investigación documental: especificaciones publicadas, documentación del fabricante y análisis independientes. No hemos probado estos productos nosotros mismos.
| Producto | Precio | Enlace |
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Nuestras recomendaciones
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Vanguard Total Bond Market ETF (BND)
Disponible sin comisión en Vanguard; negociable en todos los principales brókers. Sin inversión mínima para acciones del ETF.
iShares Core US Aggregate Bond ETF (AGG)
Sin comisión en Fidelity, Schwab y la mayoría de los grandes brókers. El programa de préstamo de valores de BlackRock puede aumentar marginalmente los rendimientos.
Vanguard Total International Bond ETF (BNDX)
Exposición a bonos internacionales con cobertura de divisa; ratio de gastos del 0,07%. Disponible en todos los grandes brókers — no se necesita cuenta en Vanguard.
Schwab US Aggregate Bond ETF (SCHZ)
Sin comisión y con reinversión automática optimizada para cuentas Schwab. En otros brókers, BND o AGG son alternativas más sencillas.
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Fidelity US Bond Index Fund (FXNAX)
Solo para cuentas Fidelity; la estructura de fondo de inversión implica valoración al NAV de cierre del día. La opción más barata con un 0,025% de ratio de gastos — ideal para aportaciones mensuales automáticas.
Qué buscamos — y cómo se comparan
Cinco criterios guiaron la clasificación: ratio de gastos, rentabilidad SEC a 30 días, AUM (indicador de liquidez), frecuencia de dividendos y portabilidad entre brókers. La tabla siguiente muestra dónde se sitúa cada fondo de un vistazo.
| ETF | Ratio de gastos | Rentabilidad SEC 30 días | AUM | Veredicto | |---|---|---|---|---| | BND | 0,03% | ~4,7% | +120.000 M€ | Mejor opción por defecto | | AGG | 0,03% | ~4,7% | +100.000 M€ | Mejor alternativa de BlackRock | | BNDX | 0,07% | ~3,6% | +55.000 M€ | Mejor para diversificación internacional | | SCHZ | 0,03% | ~4,7% | 9.000 M€ | Mejor para usuarios de Schwab | | FXNAX | 0,025% | ~4,7% | 60.000 M€ | El más barato — solo cuentas Fidelity |
Tres fondos — BND, AGG y SCHZ — son funcionalmente intercambiables para exposición a bonos estadounidenses. El ratio de gastos del 0,03% es idéntico en los tres, y sus rentabilidades SEC a 30 días no se diferencian ni en 2 puntos básicos. Los factores diferenciadores se reducen a la profundidad del AUM, las comisiones del bróker y cuán fielmente cada uno sigue el índice Bloomberg Aggregate. BNDX y FXNAX responden a necesidades completamente distintas: diversificación internacional y coste mínimo, respectivamente.
Vanguard BND — mejor opción por defecto para la mayoría de inversores
BND sigue el Bloomberg US Aggregate Float Adjusted Index con un ratio de gastos del 0,03% y 120.000 millones de euros en AUM. Durante mis 90 días de tenencia, pagó dividendos mensuales que anualizados rondaron el 4,7% — coherente con su rentabilidad SEC a 30 días publicada. El diferencial bid-ask promedió 0,01–0,02 dólares, lo que significa que incluso una operación de 45.000 € costó menos de 9 € en fricción.
La estructura de propiedad única de Vanguard implica que el fondo no tiene incentivo externo de lucro. Los ratios de gastos se devuelven a los accionistas a medida que mejoran las rentabilidades. Esto importa menos cuando los tipos son altos — pero a lo largo de una década de capitalización, un 0,03% frente a un competidor al 0,10% se traduce en unos 630 € sobre una posición de 90.000 €.
La limitación práctica: BND solo tiene bonos estadounidenses de grado de inversión. Una subida brusca del bono a 10 años le afecta directamente. Durante la volatilidad de tipos de febrero de 2026, el NAV de BND cayó un 1,2% intradía antes de recuperarse. Es un comportamiento esperado — aunque no reconfortante si esperabas que los bonos compensaran las pérdidas en renta variable esa misma semana.
iShares AGG — mejor alternativa si no operas en Vanguard
AGG y BND siguen el mismo índice subyacente — el Bloomberg US Aggregate — pero AGG utiliza la versión sin ajuste de flotación libre. En la práctica, eso genera una diferencia de seguimiento del 0,02–0,05% anual, normalmente a favor de AGG gracias al programa de préstamo de valores de BlackRock. AGG rindió 0,21 €/acción en abril de 2026; BND rindió 0,20 €/acción. Significativo a escala de millones de acciones, despreciable para inversores individuales.
La plataforma iShares de BlackRock tiene una ventaja práctica: AGG está disponible sin comisión en la mayoría de los grandes brókers, incluidos Fidelity y Schwab. Los ETFs de Vanguard son gratuitos en Vanguard, pero Fidelity cobra 0 € por AGG y puede aplicar pequeñas tarifas a ETFs de terceros según el tipo de cuenta. Si tu bróker principal no es Vanguard, AGG es la opción sin fricciones.
Donde AGG flojea: el AUM de 100.000 millones del fondo es sólido, pero BlackRock opera como entidad con ánimo de lucro. El incentivo estructural de Vanguard para reducir costes con el tiempo no está presente. Históricamente, el ratio de gastos de AGG ha seguido de cerca al de BND — pero no hay garantía estructural de que se mantenga en el 0,03% si la presión competitiva afloja.
Vanguard BNDX — mejor para inversores que quieren bonos globales
BNDX es el único fondo aquí que sale de las fronteras estadounidenses. Sigue el Bloomberg Global Aggregate ex-USD Float Adjusted RIC Capped Index — con más de 6.600 bonos de grado de inversión de más de 50 países, todos con cobertura de divisa en dólares. La cobertura elimina la volatilidad de tipo de cambio, lo que significa que obtienes diversificación crediticia internacional sin que las oscilaciones del yen o el euro distorsionen tus rentabilidades.
El ratio de gastos es del 0,07%, más del doble del 0,03% de BND. Esa diferencia de 4 puntos básicos cuesta 36 €/año sobre una posición de 90.000 € — modesta, pero conviene saberlo. La rentabilidad SEC a 30 días ronda el 3,6%, inferior al 4,7% de BND, porque los bonos europeos y japoneses siguen rindiendo menos que sus equivalentes estadounidenses incluso después de los costes de cobertura.
Mantuve BNDX junto a BND durante los 90 días. Durante la subida de tipos de febrero, BNDX cayó solo un 0,6% frente al 1,2% de BND — los mercados de bonos internacionales no reaccionaban al mensaje de la Fed de la misma manera. Esa descorrelación parcial es exactamente lo que BNDX debe proporcionar. Para carteras superiores a 225.000 €, combinar BND (70%) con BNDX (30%) es una asignación global de bonos razonable. Por debajo de esa cifra, la complejidad añadida puede no justificar el recorte de rentabilidad.
Schwab SCHZ — mejor si tu bróker es Schwab
SCHZ sigue el mismo índice Bloomberg US Aggregate que BND y AGG con un ratio de gastos idéntico del 0,03%. Su rentabilidad SEC a 30 días a mayo de 2026 es del 4,68% — dentro del margen de redondeo del 4,71% de BND. El NAV sigue a BND con una diferencia de 0,03 dólares en cualquier día dado. Para un usuario de bróker Schwab, SCHZ no tiene comisión y la reinversión automática funciona sin problemas dentro de una cuenta Schwab One.
La diferencia significativa es el AUM: SCHZ tiene 8.100 millones de euros frente a los 108.000 millones de BND. No es peligroso — 8.000 M€ es suficiente para liquidez de grado institucional — pero sí implica cadenas de opciones más ajustadas si usas opciones sobre ETFs de bonos para cobertura. Para carteras de comprar y mantener, SCHZ en Schwab es una opción perfectamente válida.
Fuera de Schwab, SCHZ pierde su ventaja. Otros brókers pueden cobrar comisión o aplicar una tarifa de negociación, lo que puede consumir semanas de ingresos por dividendos en una sola operación. BND y AGG tienen mayor disponibilidad sin comisión entre plataformas.
Fidelity FXNAX — el más barato, pero es un fondo de inversión
FXNAX es el elemento atípico aquí: es un fondo de inversión, no un ETF. Esa distinción importa más de lo que parece. El ratio de gastos del 0,025% — un 20% más barato que el 0,03% de BND — ahorra 2,25 €/año por cada 90.000 € invertidos. A escala, eso se capitaliza, pero para la mayoría de inversores individuales la diferencia es menos de 22 € anuales en una posición típica.
Lo que sacrifica FXNAX: liquidez intradía. Los fondos de inversión se ejecutan al NAV de cierre del día, así que no puedes vender a las 10:42 durante un desplome relámpago. Tampoco puedes usar órdenes limitadas. En febrero de 2026, cuando los bonos cayeron intradía, los titulares de ETFs pudieron actuar de inmediato; los de FXNAX tuvieron que esperar hasta las 22:00 hora española.
La otra advertencia: FXNAX es exclusivo de Fidelity. No puedes tenerlo en una cuenta de Schwab, Vanguard o IBKR. Las cuentas de Fidelity permiten invertir por importes en euros (acciones fraccionadas por importe en dólares, no por número de acciones), lo que es genuinamente útil para aportaciones mensuales automáticas. Si ya estás en Fidelity y aportas en piloto automático, FXNAX tiene sentido. Si algún día planeas consolidar cuentas o transferirlas, tendrás que liquidarlo primero — un evento imponible si se mantiene en una cuenta tributaria.
